Debt
TO SHARE
When countries have difficulty cash to pay its debts, they should proceed to
negotiate new payment terms with its creditors that are reasonably
favorable to both parties.
This happened in Venezuela in 1989 at the beginning of the government of Carlos Andres Perez. The
available foreign exchange shortages prevented meet payments of external public debt. In
Consequently, a financial plan with several alternatives for restructuring was developed. his
total amount was 27,700 million dollars, of which 19.800 million were
scattered among hundreds of foreign banks. The restructuring was successful. Was achieved
a reduction in debt and longer to pay installments. The success was due
mainly to the presentation of a reliable and credible economic program and
also the international professional prestige minister and president Cordiplan
BCV, who were our negotiators.
Venezuela in 2016 is in worse financial situation. The amount of external debt is
almost ten times higher, which unusually has been hired largely the greater
It was the price of oil export. The Plan called Homeland lacks a program
Financial showing the sources of financing and payment commitments with
creditors. Our economy has declined in recent years with the aggravating circumstance
high rates of inflation. There are no real concrete and effective measures to correct
dramatic economic and financial situation.
The government should have a plan to restructure its debt, although conditions
described it would be quite difficult and very onerous conditions. A substantial increase
the, although not immediately foreseeable, international oil prices would increase
availability of foreign exchange. However, recent experience shows that high
oil prices have not been invested to overcome the crisis and strengthen the development
economic, but much has been allocated by the government to promote
imports, leading to reduced domestic production and economic recession.
In the case of PDVSA, the financial statements show its growing 12/31/2015
patrimonial and financial deterioration and its cash flow difficulties to meet their
immediate commitments. Next year bonds due 2017 was 7,500 million
Dollars. Pdvsa has offered to exchange them for new bonds that mature in 2020 with highest
performance for investors, since bonds receive around 8,750 million
dollars in exchange for existing bonds for 7,500 million, which are worth today
market 6,150 million, with interest of 8.5% per annum, higher than the average
bearing current. They also have the collateral of 50.1% of the shares of Citgo,
company owned by Pdvsa, refiner and marketer in the United States from our
Petroleum.
Pdvsa for the third time extended the deadline for responses from investors,
Pdvsa and debt RESTRUCTURING
(Http://www.eluniversal.com)
OPINION (/ OPINION /)
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COVER OF THE DAY
Pdvsa for the third time extended the deadline for responses from investors,
now until Monday 17 strictly financial criteria, the conditions of this
exchange are highly attractive to investors, regardless of other alternatives
may exist. However, creditors are faced with the dilemma, on the one hand,
to increase their financial returns and, secondly, the uncertainty about the ability of
Pdvsa payment, that this exchange increases its debt and financial costs, what is
adds recent speeches and political and legal decisions on tax matters affecting
the country's institutions.
josevicenterodriguez.aznar@gmail.com (http: //josevicenterodriguez.aznar@gmail.com)
Pdvsa y la reestruturación de la deuda PARA COMPARTIR Cuando los países tienen dificultades de caja para pagar sus deudas, deben proceder a negociar nuevas condiciones de pago con sus acreedores que sean razonablemente favorables para ambas partes. Así ocurrió en Venezuela en el año 1989 al inicio del gobierno de Carlos Andrés Pérez. La escasez de divisas disponibles impedía cumplir con los pagos de la deuda pública externa. En consecuencia, se elaboró un plan financiero con varias alternativas para reestructurarla. Su monto total era de 27.700 millones de dólares, de los cuales 19.800 millones estaban dispersos entre centenares de bancos extranjeros. La reestructuración fue exitosa. Se logró una reducción de la deuda y con plazos más largos para pagarla. El éxito se debió fundamentalmente a la presentación de un programa económico confiable y creíble, así como también al prestigio profesional internacional del ministro de Cordiplan y del presidente del BCV, quienes fueron nuestros negociadores. Venezuela en el año 2016 está en peor situación financiera. El monto de la deuda externa es casi diez veces mayor, la cual insólitamente ha sido contratada en buena parte cuando mayor era el precio de exportación del petróleo. El llamado Plan de la Patria carece de un programa financiero que muestre las fuentes de financiamiento y los compromisos de pagos con los acreedores. Nuestra economía ha decrecido en los últimos años con el agravante de altísimas tasas de inflación. No existen medidas concretas reales y efectivas para corregir la dramática situación económica y financiera. El gobierno debería tener un plan para reestructurar su deuda, si bien en las condiciones descritas le sería bastante difícil y en condiciones muy onerosas. Un aumento sustancial de los precios internacionales de petróleo, aunque no previsible de inmediato, incrementaría la disponibilidad de divisas. Sin embargo, la experiencia reciente demuestra que los altos precios de petróleo no han sido invertidos para superar la crisis y fortalecer el desarrollo económico, sino que buena parte ha sido destinado por el gobierno a promover importaciones, provocando la reducción de la producción interna y la recesión económica. En el caso concreto de Pdvsa, sus estados financieros al 31-12-2015 muestran su creciente deterioro patrimonial y financiero, así como sus dificultades de tesorería para atender sus compromisos inmediatos. El próximo año 2017 se le vencen bonos por 7.500 millones de dólares. Pdvsa ha ofrecido canjearlos por nuevos bonos que vencerán en 2020 con más alto rendimiento para los inversionistas, pues recibirán bonos por alrededor de 8.750 millones de dólares a cambio de los bonos actuales por 7.500 millones, que tienen hoy un valor de mercado de 6.150 millones, y con intereses del 8,5% anual, superior al promedio que devengan los actuales. Además tendrán garantía colateral del 50,1% de las acciones de Citgo, empresa propiedad de Pdvsa, refinadora y vendedora en Estados Unidos de parte de nuestro petróleo. Pdvsa por tercera vez ha prorrogado el plazo para obtener respuestas de los inversionistas, Pdvsa y la reestruturación de la deuda (http://www.eluniversal.com) OPINIÓN (/OPINION/) (https://goo.gl/bjMJRq) (https://goo.gl/8kDCpz) (/TOPS/OPINION) LO ÚLTIMO (/TOPS/OPINION) (http://goo.gl/KgfcwL) (http://goo.gl/g3vVDP) (http://goo.gl/YhOo0H) (http://goo.gl/AZ7wZm) Espacio publicitario Espacio publicitario PORTADA DEL DIA Pdvsa por tercera vez ha prorrogado el plazo para obtener respuestas de los inversionistas, ahora hasta mañana lunes 17 con criterio estrictamente financiero, las condiciones de este canje son altamente atractivas para los inversionistas, al margen de otras alternativas que puedan existir. Sin embargo, los acreedores se encuentran ante la disyuntiva, por una parte, de aumentar sus rendimientos financieros y, por otra, la incertidumbre sobre la capacidad de pago de Pdvsa, que con este canje aumenta su deuda y sus costos financieros, a lo que se agrega los recientes discursos y decisiones políticas y jurídicas en materia fiscal que afectan la institucionalidad del país. josevicenterodriguez.aznar@gmail.com (http://josevicenterodriguez.aznar@gmail.com)
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